液压先锋 行业龙头———深入解读力源液压

　　贵州力源液压股份有限公司（600765）是由中国贵州航空工业（集团）有限责任公司所属原贵阳航空液压件厂（2000年改制为贵州金江航空液压有限责任公司）独家发起，以募集方式设立的上市公司，是一家专业化程度较高的液压元件生产企业。公司产品广泛用于工程机械、工业机械、农业机械、冶金矿山、铁路机车、节能系统、风力发电、军用产品等领域。就目前而言，是国内研制能力强、资产规模大、设备先进、技术领先、市场占有率高、出口量大的最具实力的专业化企业。

　　行业前景向好 龙头地位稳固

　　从行业现状来看，我国工程机械行业由于在计划经济时期“重主机，轻部件”的影响，相对来说对配套件的投入少，因而造成配套件行业底子薄、基础差、实力弱，特别是随着我国主机水平的提高，机械基础件落后于主机的瓶颈现象日益显现。近年来，虽然在技术引进、技术改造、科研开发等方面，国家给予了一定支持，但与当前市场需求及国外水平相比，在 专业化程度、自主研发和工艺装备水平上仍有不小差距。

　　力源液压的主要产品———高压柱塞泵/马达是高性能液压系统的重要动力元件和执行元件，是现代工程机械必不可少的配套器件，国际、国内机械行业发展规律的历史表明，由于在技术、经济方面具有的突出优势，液压传动方式正在越来越多的行业中取代传统的机械传动方式。液压传动方式的采用，能够使产品外形减小、重量减轻，节约材料、降低成本；而产品的机动性、适应性、灵活性等各项性能均有显著的提高。以我国为例，虽然液压泵等液压件产品的生产直至六十年代才刚刚开始，目前高压柱塞泵/马达作为高性能液压系统的动力元件和执行元件已经在工程机械、矿山机械、建筑机械、冶金机械、农业机械、工业机械、铁路机械、钻探机械、船舶和军工等行业中普遍采用，工程机械行业则基本实现了液压化。

　　从行业前景来看，国民经济持续向好和相关行业的高速增长为公司发展提供了良好的发展空间。根据预测，2000年至2020年，我国国民经济（GDP）将年均增长7.4%，机械工业将保持12%以上的年均增长速度，作为基础设施建设的带动产业的工程机械行业发展速度将会更高。随着我国经济的持续发展和对外交流的增多，为公司所在的机械配套件行业提供了广阔的市场空间：一是 “十一五”期间，各类工程机械主机将向高水平发展，急需相应的高水平的配套件，按工程机械行业“十一五”规划对需求的预测，工程机械各主要机种每年递增，至2010年液压挖掘机的产销量将由目前的三万多台增加到七万台，装载机、推土机、压路机、叉车等机种也会有20％至50%的增幅。二是国内现有配件生产规模远远不能满足外资、合资企业的主机不断地提高国产化率的需要，据预测，到2010年，我国主要机种的社会保有量保守估计也有200余万台，这就需要每年提供大量高品质的维修配件。三是随着相关产业市场的国际化，今后配套零部件国际化采购量将大幅增加。四是“十一五”期间，国际市场的需求，特别是适应发展中国家的需要，我国各类主机出口数量将显著超过“十五”期间。

　　从市场份额来看，力源液压占有了压倒性的市场份额，行业龙头地位稳固。目前，我国液压件市场呈现公司直营销售和网点销售并重的市场结构。前者多见于定点配套市场，后者则多用于替换件的销售。力源液压将其营销重点放在定点配套市场，同时有部分产品通过公司的各销售网点销售。此外，公司约30%销售额的产品用于出口，主要销往美国、加拿大、比利时、阿根廷、意大利、韩国、新加坡和中国香港、台湾等国家和地区，虽然金额有限，仍然是中国液压件行业最大的出口商。公司披露的数据表明，公司在工程机械定点配套市场上享有压倒性的市场份额。目前生产工程机械配套用高压柱塞泵和马达的有力源液压和北京、上海等地的三家企业，力源液压自“十五”期间向市场提供了89800台产品，其市场占有率在60%以上。此外，由于公司自主研发能力突出，今后五年内，公司还将陆续向市场推出近百种研发成果，用于替代进口产品和进军军工用品，从而进一步稳固行业优势。

　　内在实力强大 竞争优势明显

　　1、技术、装备优势

　　力源公司作为行业的排头兵和骨干企业，上市以来承担了大量的国家级、军民两用重点研发项目、技术改造项目和科技自主创新项目，公司研制开发的高压柱塞泵/马达15个