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天相：19日机械装备及金属材料最新资讯(附股)
钢铁及有色金属行业
出口政策调整力度的预期弱化推动昨日钢铁板块尾盘走强
尾盘天相钢铁板块大幅反弹，收盘上涨1.86%，跑赢上证指数2.69个百分点。
点评：18日下午财政部新闻办公室发表文章认为，国家前期采取的一系列进出口关税调控措施，目前来看，已经有效抑制了部分高能耗、高污染产品的出口，基本实现了关税调整的预期目标。我们认为，此举或表明08年1月1日即将调整的钢铁出口政策力度将会较小，有助于减轻市场对钢铁行业的忧虑，是推动昨日钢铁板块尾盘大幅上涨的主要原因。
我们同时注意到，昨日涨幅居前的均为小市值钢铁股，涨幅排前四的个股中（超过4.8%），有三只特钢股：抚顺特钢(600399行情,股吧)、西宁特钢(600117行情,股吧)、大冶特钢(000708行情,股吧)，这主要是受抚顺特钢整体上市预期增强带动。抚顺特钢今日发布公告称冻结公司第一大股东东北特钢集团的全部股权，这意味着该公司整体上市的步伐又迈进了一步。
我们维持对钢铁行业的“增持”评级，除宝钢股份(600019行情,股吧)、武钢股份(600005行情,股吧)、鞍钢股份(000898行情,股吧)、太钢不锈(000825行情,股吧)外，我们还给予承德钒钛(600357行情,股吧)、三钢闽光(002110行情,股吧)、莱钢股份(600102行情,股吧)、唐钢股份(000709行情,股吧)、酒钢宏兴(600307行情,股吧)增持评级。由于近一周钢价涨幅低于原料价格涨幅，且钢铁板块PE与A股PE的比值已达到0.60，接近两年来0.61的最高水平，我们提示投资者短期内注意风险。
中国铝业（601600）：氧化铝现货价格从3800 元/吨上调至4200 元/吨 幅度10.53%
中国铝业(601600行情,股吧)（601600）网站公布消息，从2007年12月18日零时起，氧化铝现货销售价格从3800元/吨提高到4200元/吨，上涨幅度10.53%。中国目前进口到岸价格为470美元/吨。目前国际、国内氧化铝市场资源都非常紧张。
点评：对于上市公司中国铝业来说，由于现货氧化铝占比较低，因此氧化铝提价并不会对公司的业绩造成明显的影响，我们维持公司07、08年每股收益0.89元、0.98元。
本次提价对于电解铝行业来说，将对电解铝行业造成负面影响。特别是以现货氧化铝为原料的企业，吨电解铝的氧化铝成本将提高800元左右，将对公司的盈利造成很大的影响。我们认为以氧化铝长单协议为主的企业将不会受到明显影响。
机械与电力设备行业
湘电股份(600416行情,股吧)（600416）：签订3.2 亿元风电机组供货合同
公司今日公告称，12月16日公司之合营公司湖南湘电风能有限公司（以下简称：湘电风能）与大唐赤峰赛罕坝风力发电有限公司签订了大唐赤峰玻力克二期风电场工程（50MW）风力发电机组及附属设备采购合同，合同货物为25台风力发电整机设备，合同总额约为3.2亿元，定于2008年10月全部交货完毕。
点评：此次公司与战略合作伙伴大唐电力集团（国内五大电力集团之一）旗下的风力发电公司签订25台2MW风电机组，是继07年初分别与大唐漳洲、卓姿两家风力发电公司签订1.6亿元、2.7亿元风力发电整机设备合同后，双方战略合作关系的进一步深化与延续。我们认为，鉴于国内风电场运营模式及风机招标采购方式，与国内电力集团等风电下游重要客户建立长期稳定的合作关系，有助于公司风机订单的持续获取与批量销售。
自从公司06年起公司确定以推进风电产业化为未来重点业务以来，公司凭借深厚的电机技术底蕴及国内领先的电气成套设备制造经验，已在风力发电机、风电整机领域取得了重大突破，目前公司风电业务已进入提速发展阶段。公司一方面着力打造上游关键零部件自我配套能力，如2MW永磁直驱风力发电机已于11月成功下线、联手美国Timken拟设立风电主轴承合资公司，以此解决目前国内风电整机厂商共同面临的关键零部件瓶颈问题；另一方面公司近期已公告计划增持与日本原弘产合资成立的湘电风能1%的股权（增持后公司持股51%），为公司集中资源做大做强风电业务奠定良好的战略布局。
此次合同已在我们盈利预测假定条件中，我们预计公司07～09年EPS分别为0.31元、0.74元、1.11元，按昨日29.83元收盘价计算，对应的动态市盈率分别为96、40、27倍，考虑到公司未来风电业务良好的成长性，维持对公司的“增持”投资评级。认为公司是良好的长期投资品种，维持增持的投资评级。
最新报告《“踏寻振兴的轨迹”—2008 年机械行业投资策略》
摘要：“九万里风鹏正举”，中国机械行业不断加速前行。我们预计今后五年行业复合增长率有望超过18％。在行业规模不断扩大的情况下，企业实力也在不断增强，优势行业和企业有望脱颖而出。预计未来五年行业销售收入复合仍将保持在18％以上。
“踏寻行业振兴的足迹”，通过对国外行业及龙头公司分析，我们认为我国机械行业已经具备做大做强条件。
细分行业各具优势：工程机械业绩再超预期；船舶制造业景气持续中国船企业绩将延续高增长；集装箱需求稳步增加，业绩有望回升；并购重组、下游行业的强劲发展推动机床行业进入黄金发展期；铁路投资加速带动铁路设备行业迎来跨越式发展；军费增加以及军工企业整体上市的加速将为航空航天业未来五年的持续稳定发展提供支持；轴承、内燃机、纺机、缝纫机行业的业绩也均出现显著增长。
行业投资主题：1）产业转移主题：积极关注产业转移趋势明显的行业；2）出口加速，积极开拓国际市场主题：关注产品不断走向国际化并具备出口能力的行业中的优势企业；3）重组并购主题：积极关注集团有优质资产和有意引进战略投资者的企业。
寻找中国制造的“世界级”企业。我们看好下列公司在未来5－10年内有望在国际竞争中胜出：中联重科(000157行情,股吧)、三一重工(600031行情,股吧)、柳工、中国船舶(600150行情,股吧)、广船国际(600685行情,股吧)、振华港机(600320行情,股吧)、中集集团(000039行情,股吧)、天马股份(002122行情,股吧)、昆明机床(600806行情,股吧)和沈阳机床(000410行情,股吧)，长期看好公司的发展。建议08年继续关注细分行业龙头公司，维持中联重科、中国船舶、广船国际、火箭股份(600879行情,股吧)“买入”的评级，维持对柳工、振华港机、天马股份、成发科技(600391行情,股吧)、西飞国际(000768行情,股吧)、中捷股份(002021行情,股吧)“增持”的评级。
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