公司今日公布2007年中期报告，合并报表主营业务收入25.96亿元，仅比去年同期增长2.79%；主营业务利润1.07亿元，亦仅比去年同期增长0.91%；未扣除非经常性损益的情况下，公司上半年净利润为7083亿元，同比下降18.11%；若扣除非经常性损益，则公司上半年净利润为6962亿元，同比上升13.22%。上半年公司全面摊薄每股收益仅为0.13元。
点评：在我国机床行业景气明显向好，主要上市公司均大幅预增的情况下，沈阳机床作为行业龙头企业2007年中报无论从主营收入、毛利率和利润情况各方面均未能正常反应行业繁荣趋势。母公司2007年上半年主营业务收入达23.64亿元，同比增长49%，营业毛利同比增长26%，经营活动产生的现金流量净额同比增长1.08倍；而并表子公司合计主营业务收入仅为2.31亿元，同比下降75%，营业毛利同比下降52%，经营活动产生的现金流量净额同比下降72%。我们关注到07年上半年公司并表子公司规模和家数均比2006年上半年有所提高，且控股比例并未发生变化。
虽然从2006年下半年公司开始进行搬迁重组对公司整体生产经营有所影响，但是母公司和并表子公司截然不同的经营效果难以解释。
考虑到数控机床行业处于景气上升初期，沈阳机床受到政府罕有的大力支持，集团引进国际战略大股东进展较为顺利，由于体制机制所带来的不确定因素有望在今后不长的时间内得到解决，从发展角度给予公司“增持”评级。
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