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主持人：上海证券报 敖然嘉宾： 东方证券研究所机械行业研究员 周凤武 主持人：目前很多投资策略报告中都认为机械行业是高景气度的行业，你是否认同？ 嘉宾：我非常赞同这个观点。已公布中报的公司业绩大都非常优异，增长水平已经让我们感到了行业的高度景气。从行业来看，今年上半年也是非常喜人，行业销售收入同比增长31%以上，较2006年的29%提升了2个百分点。上市公司大都是行业龙头，其增长水平将会高于行业整体水平。可以预计，2007年机械行业上市公司业绩增幅有望达到30%以上。 主持人：你认为机械行业今年业绩良好的主要原因是什么？ 嘉宾：“强化政策支持”是机械行业“十一五”期间步入高景气周期的根本原因。在我国的“十一五”规划中重点提出了加快振兴装备制造业，并且也有史以来第一次把振兴装备制造业提升到了一个民族可持续发展的历史性高度上来。科技发展中长期规划纲要提出了一些相关的行业发展目标，尤其是《国务院关于振兴装备制造业若干意见》直接提出行业相关的政策法规、税收优惠等，使得整个行业有了市场、有了资金，更有了广阔的发展空间。相关的具体实施细则已经从今年开始陆续出台。强化政策支持使得我们的民族产业有了市场，可以逐渐摆脱受洋品牌压制得现状，而税收优惠使得企业有了充沛的现金流去投入研发，进而生产出可以替代进口的产品，这样整个装备制造业就会像一部机器一样高速运转起来。 主持人：“机械行业”是一个比较宽泛的概念，其中还包含了很多子行业。你比较看好哪些子行业及相关公司？ 嘉宾： 首先我想谈的是“机床行业”。我们认为“十一五”期间精密化、大型化、高速化等高端产品替代进口的空间已经打开，而普通数控机床替代进口的过程在“十五”期间就已经基本完成了。因此，我对机床行业上市公司的建议投资顺序是秦川发展( 17.45,0.00,0.00%)、昆明机床、青海华鼎和沈阳机床(26.20,0.18,0.69%)。 其次是“造船行业”，承接国际化大型产业转移给这一行业带来了历史性发展机遇。我国已经连续10年成为世界第三大造船国，目前正在承接从韩国向中国的产业转移。2006年我国造船的国际市场份额是19%，规划到2010年达到25%，2015年达到35%，成为世界第一造船大国。从目前的手持订单情况来看，我国造船企业大都排产到了2010年，行业景气给企业带来了前所未有的发展机遇。但面临巨大的产能扩张和国际航运的周期性波动，我国造船企业也面临着2010年以后产能严重过剩的价格竞争和船舶需求增速趋缓等压力的挑战。相关上市公司主要有四家，依次为广船国际( 64.95,-0.42,-0.64%)、中国船舶(187.98,-0.98,-0.52%)、风帆股份( 32.59,0.00,0.00%)和江南重工(28.32,0.04,0.14%)。另外一个看好的子行业是“铁路装备”。我国“十一五”期间开始加大铁路投资力度，投资规模由“十五”期间的500亿到600亿元水平年一下子已升到了1500亿元以上规模。大规模的铁路投资，必将拉动铁路装备需求的大幅度增长。 但铁路投资是沿着土建、铺轨、电器信号、装备采购、零部件采购等产业链向下传导的，预计到2008年以后，铁路装备需求将会出现明显增长。主要相关上市公司的建议投资顺序为晋西车轴(28.35,-0.65,-2.24%)、北方创业(13.40,-0.16,-1.18%)和南方汇通( 7.61,0.07,0.93%)。
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