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装备制造业中同时具备劳动密集型、相对技术密集型和资金密集型特征的企业，在强化政策支持下，依托自主创新和结合自身成本优势，才能逐渐培育出国际化核心竞争力。只有具备国际化核心竞争力的企业，才能长期获得远高于资本成本的超额利润，业绩才能保持长期持续稳定高增长，市场才能给予溢价。建议重点关注威孚高科（000581）、秦川发展（000837）、中集集团（000039）、昆明机床（600806）、晋西车轴（600495）和龙溪股份（600592）。
威孚高科 黎明前黑暗已过去
公司主要产品柴油泵市场占有率高达50%以上，稳居行业龙头。预计公司“十一五”净利润复合增长率高达76.58%。
公司控股子公司威孚力达的消声器催化器业务，是国家863两大汽车尾气净化装置研发基地之一，依靠自主创新快速替代进口，预计到2010年有望达到10亿元以上的销售规模。公司依靠自主创新研发出的欧III泵零部件，已经通过博世认证，预计到2010年有望达到20亿元以上的销售规模。2008年RBCD正式投产后，公司的投资收益将会大幅增长，到2010年有望达到5.6亿元以上水平。
催化剂：公司股改承诺、股权激励预期，以及7月份欧III排放标准的正式实施。
风险因素：国家欧III标准的实施力度和柴油化进程低于我们的预期；宏观调控带来的对汽车及非道路车辆需求的影响。
给予公司股价30倍PE的估值水平，对应2008年预测EPS的合理股价为24.60元，投资评级为“买入”。
秦川发展 步入高速增长期
步入2007年，在主业持续增长的基础上，公司将通过资产剥离、整合、购并等途径步入高速增长期。预计“十一五”期间净利润复合增长率高达58.8%。
催化剂：新建产能交付使用和齿轮业务的进一步拓展；在大集团框架内的资产整合（剥离和注入）；股权激励的实施。
风险因素：深圳秦众等亏损资产的影响以及关联交易等；新建产能如期投产的不确定性；在大集团框架内的资产整合尚存在不确定性。
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