机械行业：景气度有所回落 龙头企业增速不减
信息来源：减速机信息网 责任编辑：lihongwei
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07年机械行业增速较快，景气度高涨。我国2007年机械工业销售产值为95576.1亿元，同比增长30.41%，07年SW机械板块的主营业务收入同比增长33.88%，净利润同比增长97.81%，扣除非经常性损益后的净利润增速为94.67%。随着行业技术水平、管理水平的提高，行业持续的景气态势以及行业内生的科技进步，机械类上市公司的营运效率和盈利能力在07年得到大幅提升。
一季度增速明显回落，毛利率略有下降。SW机械板块08年一季度主营业务增速为31.56%，较07年增速减少2.31个百分点，而扣除非经常性损益后的净利润增速为34.54%，较07年增速减少59个百分点。总体来看，机械行业基本面依然良好，行业的增速回落到一个正常水平。一季度SW机械板块的毛利率较07年毛利率下降了0.21个百分点，钢铁大幅涨价是板块毛利率下降的主要原因。
子行业中龙头企业增速不减.工程机械板块营业收入增速不减，下游需求仍然十分旺盛，但净利润增速为35.38，较07年120.6%的增速回落明显;机床行业得益于下游机械行业的集体推动，仍然保持了一个较为旺盛的需求，龙头公司手持订单充足，保障未来业绩;船舶制造业正处于一个景气高点，虽然钢材价格大幅上涨，但是船舶价格的涨幅超过了钢材价格的涨幅，预计船舶行业目前的高毛利率仍将得以维持。
维持对于整个机械行业“谨慎推荐”的评级.虽然一季度机械行业业绩受钢材涨价影响较大，行业增速也有所回落，但细分子行业:机床工具、船舶制造、工程机械，成长性仍然较为确定，龙头企业增速不减。重点关注这些行业中具有高毛利率和高附加值产品的龙头企业。
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