天马股份：风电轴承与齐重数控齐飞 增持
信息来源：减速机信息网 责任编辑：lihongwei
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08年1-6月，公司实现营业收入15.45亿元，同比增长156.33％；营业利润2.47亿元，同比增长78.88%；归属于母公司净利润2.19亿元，同比增长 98.36%；全面摊薄每股收益0.81元。公司业绩得以大幅提升的主要原因是：公司在保持传统轴承业务稳步发展的同时，合并了重型机床行业的龙头企业齐重数控，并且风电轴承业务也逐步实现了批量化生产。目前，公司风电轴承业务新接订单约为10.42亿元，相继与东方汽轮机、金风科技、中船重工、丹麦Vesta、荷兰EWT等多家公司建立合作关系，09年公司业绩将有超预期增长的可能。同时，公司旗下的齐重数控盈利能力有了明显改善，净利率从07年中期的3.35%提升至目前的9.35%。我们看好公司在机床、风电轴承领域的发展前景。暂时不考虑公司非公开增发因素，我们预计公司08、09、10年度每股收益分别为1.71元、3.07元和4.05元，对应08年的动态市盈率为30倍，考虑到公司具有良好的成长性，维持对公司“增持”评级。
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