江特电机主营业务为中小型电机中的起重冶金电机、高压电机等特种电机,由于近来原料价格大幅上涨侵蚀利润空间,拖累公司业绩增长。
江特电机8月11日公布半年报,2008年上半年公司营业收入21,655.42万元,同比增长40.02%;营业利润2,025.37万元,同比增长6.56%;利润总额2,376.59万元,同比增长21.18%;净利润1,828.6万元,同比增长20.6%;每股收益0.27元。预计2008年1-9月归属于母公司所有者净利润同比增长幅度小于30%.
公司上半年实现营业收入40%多的增幅,源于产能扩张和市场开拓力度加强;但是由于公司电机产品主要原材料硅钢片、漆包线、钢材占总成本40%以上,原材料价格的上涨导致收入占比最高的起重机业务毛利率同比减少6.23个百分点,冶金和风机电泵分别减少8.26和5.61个百分点,公司综合毛利率同比减少6.03个百分点,显示公司业绩对成本依赖较重,成本压力向下游传导的阻力较大,以致营业利润同比仅增6.56%。
虽然公司最终实现净利润同比增长20.6%这样一个比较适中的增长幅度,但是其中营业外收入贡献过大,08年上半年公司收到政府补贴510.8万元加上其它营业外收入款项共计515.1万元,比去年同期多出450.4万元,增幅696.1%;净营业外收入比去年同期增加290.8万元,而公司利润总额同比增长额度也仅仅415.4万元;依靠营业外收入实现的这样的业绩持续性较差。
因此公司的业绩进一步提升势必依赖于产品价格提升,或者开发高盈利产品。公司5月28日宣布与上海麟风发电设备有限公司(以下简称“麟风公司”)签署了关于“垂直永磁风力发电机合作意向书”;近几年本公司与麟风公司在风电行业紧密合作,已开发出垂直永磁风力发电机组(产品型号有300(0.3kw)、P1000(1KW)、P3000(3KW)、PK-10(10KW)等),公司主要负责产品发电机部分的生产;与目前市场主流的大型风电机组不同,公司风电机组选择了小型风电设备这样一个小市场,产品结构简单、安装方便且没有风向要求,适用范围较广,产品目前已出口到欧盟、美洲、韩国等20多个国家和地区,已具备进入规模生产和销售阶段,有望成为公司新的利润增长点。
资料显示,公司的优势领域是起重冶金电机,在起重冶金电机领域的销售产值和市场占有率在2003-2006年连续排名前列,2006年公司在起重冶金电机市场中的占有率达12.69%居第一位。在巩固起重冶金电机市场地位同时,公司积极进入中型高压电机等新的细分市场,力求在巩固和提高起重冶金电机市场占有率,在保持产量稳定增长和提高产品质量的基础上,开发新产品高压电机、港口船用电机,并向电梯电机等其他细分市场扩展,通过多市场扩张支撑业绩增长。
2008年一季度,公司营业总收入8,196万元,同比增长40.94%;净利润404万元,同比增长28.27%;每股收益0.06元,净资产收益率1.2%。
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